产量上升带动扣非净利同比上涨21.75% 金贵银业“全产业链+”优势凸显-金贵壁投网(股票代码:002716)

产量上升带动扣非净利同比上涨21.75% 金贵银业“全产业链+”优势凸显

每经编辑 祝裕

当整体大环境处于低潮期时,一家企业的业绩增长强劲,会成为其与投资者关系的压舱石。

近日,金贵银业发布2018年半年报显示,公司实现营业收入54.84亿元,同比上涨24.03%;实现扣非净利1.32亿元,同比上涨21.75%。金贵银业董秘孟建怡分析,“量起来了,(公司)进入到项目陆续投产的阶段,规模优势得到一定的体现。”

而现在,金贵银业正大力布局“全产业链+”的发展模式。孟建怡称,公司将通过购买上游矿山、推进中游募投项目建设、提高下游产品附加值等措施,进一步提升公司产品的毛利率,最终将公司做成一家全球知名的贵金属综合服务商。

公司产量上升

成立于2004年的金贵银业,主营业务是以白银冶炼和深加工为主,配套铅冶炼,并综合回收金、铋、锑、锌、铜、铟等有价金属。金贵银业的主要产品是白银和电铅,其白银年产量居全国同类企业前列,是我国白银生产出口的重要基地之一。

在2018年上半年,金贵银业的业绩稳步增长,现金流充沛。金贵银业在报告期内,实现经营活动产生的现金流量净额约为2.68亿元,同比上涨219.76%。

孟建怡认为,这主要是基于此前的募投项目陆续投产,令公司的产量上升。

据2018年半年报介绍,金贵银业在报告期内,生产电银890.39吨,同比增长46.83%;生产电铅约4.23万吨,同比增长24.61%;硝酸银50.41吨,综合回收黄金550.34公斤、氧化锌3248.26吨、硫酸约4.04万吨、精铋691.65吨。

自2014年完成上市,金贵银业便借助资本的力量,令其产能逐步扩张。其中,投资约2.76亿元的“白银升级技改工程”项目,是利用金贵银业在国家863 计划的资助下,自主研发的清洁“无砷炼银”新工艺技术,对其原“年产200吨高纯银生产线”进行升级改造,最终形成年产白银608.94吨、黄金2388千克、精铋1422吨、铅渣1466吨、粗锑白2768吨、碱式氯化铜154吨的生产能力。

金贵银业称,“白银升级技改工程”项目的达产,大幅度地提高了公司在清洁白银生产上的产能,并且提升了其在白银市场的占有率。

不过,受制于当前的银价较低,金贵银业的毛利率受到了影响。在2018年上半年,金贵银业整体的毛利率为7.69%,而其通过生产电银产品实现的营收,占总营收的45.26%,但是电银产品的毛利率为7.9%。

“我们还是坚定看好(银价)”。孟建怡表示,银价从2011年每克11元左右的高位,一直到现在的每克3元左右,七八年的时间已经走过了一个价格波动的周期。同时,随着部分地缘政治风险的加剧,黄金、白银的价值会获得一定的体现。

目前,作为中国规模领先的白银生产加工企业,金贵银业若能等来银价反弹,其产品毛利率将进一步获得提升。

孟建怡进一步提到,公司的产量已经达到预计目标,至于银价仍处于下跌趋势的因素,现在下跌幅度已经到了变窄的阶段,是处于一个筑底的过程。

构建”全产业链+”发展模式

从公司壮大的角度来看,仍在发展中的金贵银业,为了让自身的核心竞争力得到实质性提升,其并不甘心只在行业中游“徘徊”。

目前,金贵银业布局了行业上游。金贵银业分别在2016年和2017年,收购了金和矿业66%的股权、俊龙矿业100%的股权;2018年3月,公司通过公开转让竞拍的方式,获得了金和矿业34%的股权。

这意味着,金贵银业已经获得了两座矿山。金贵银业表示,保障公司原材料的安全,是公司中长期发展战略的重中之重。

孟建怡分析,公司收购上游矿山,还可以降低存货。如果公司手上没有矿山,就必须在仓库储存很多原材料,这很容易遭受产品价格波动的风险,并且影响公司的资金流动性。据2018年半年报介绍,金贵银业在报告期内的存货约为40.2亿元,占总资产的40.52%。

但是上述的矿山收购还远远不够。孟建怡称,公司收购一定量的矿山,是为了进一步控制上游原材料的价格,保障公司未来的发展。目前收购上述两座矿山后,公司的矿山自给率还不到10%,而公司的目标,是希望自身的矿山自给率达到30%到50%。

这也成为金贵银业实施重组的原因之一。目前,对宇邦矿业65%股权、嘉宇矿业100%股权的收购,金贵银业正在洽谈当中。

孟建怡介绍,如果上述收购能够完成,基本能够达到公司设定的矿山自给率目标。

同时,金贵银业在中游的募投项目,正在陆续投产。以“2000t/a高纯银清洁提取扩建项目”为例。虽然该项目要到2019年才能完全投产,但是金贵银业已经边建设边投产,等到2019年完全投产,其白银产量将在全球领先。

孟建怡称,公司将来在中游的扩张,会是外延的方式,利用金贵银业这个上市平台,为郴州市有色金属行业的众多民营企业,解决融资难、融资贵的问题,从而将郴州市从有色金属大市变成有色金属强市。

而在行业下游,金贵银业想要做的,是试图赋予其原有产品更多的属性。

孟建怡表示,为了能够多途径提升公司产品的毛利率,金贵银业正在挖掘其产品中的工业属性,提高技术含量,生产银浆、银粉等产品;其次,公司希望打造白银的国民品牌,促进其白银产品的消费和旅游;最后是借助互联网,打造以白银为核心的“全产业链+”的发展模式,致力于成为全球领先的白银产业综合服务商。

逐步完善上述产业链的举措,有力地促进了金贵银业的影响力提升。8月29日,在沈阳举行的2018中国民营企业500强峰会上,金贵银业以2017年实现113亿元的营收,再次上榜2018中国民营企业制造业500强,位列第377位,比上年度上升5位,在湖南省9家上榜企业中位列第6位。


来源于:每日经济新闻 


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